煤炭

据上海有色（SMM）了解，1月26日SMM电池碳酸锂指数价格为178964元/吨，较上一交易日上涨10004元/吨。电池用碳酸锂报价17.8万元-18.5万元/吨，均价18.15万元/吨，较上一交易日上涨1.05万元/吨。这一涨幅震惊了对价格敏感的新能源产业链，意味着当天1吨碳酸锂的价值就上涨了1万多元。年初以来的市场走势进一步凸显了强劲的势头。受短期供需波动、政治激励等多重因素影响，碳酸锂价格自年初以来持续上涨。 AU电池用碳酸锂均价从1月5日的11.95万元/吨上涨至1月26日的18.15万元/吨，不到一个月累计上涨52%第n。随着时间线的拉长，增长率变得更加惊人。截至2025年7月末，电池用碳酸锂价格尚未突破8万元/吨。短短六个月内，碳酸锂的价格就翻了一番。现货价格上涨传导至期货市场。 1月份，碳酸锂期货主力合约LC2605产生“狂野”之势，先后突破13万元、14万元、15万元、16万元、17万元，并于1月23日达到每吨18万元，与现货价格同步上涨。市场。预期供应紧张和“急于出口”的需求共同推动了价格上涨。此次涨价是多重因素造成的。从供给侧来看，主要驱动因素是严格的资源跟踪政策。 7月1日，修订后的矿产资源法正式实施，锂被纳入战略矿产清单，作为独立矿种进行管理。迷你号自然资源部统一审批采矿许可证。导致锂资源开采门槛大幅提高，供应变得紧缺。此后的一个里程碑是8月份，宁德时代旗下的尖小窝矿宣布因采矿许可证问题而停止生产。 12月中旬，江西省宜春市自然资源局宣布拟取消27个锂云母矿山采矿权。被誉为“亚洲锂都”的中心发出了明确的紧缩政策信号。而12月19日，甜蜜的宁德时代传出夏沃锂矿已进入环评信息披露第一阶段的消息，被市场解读为复工复产并未如预期顺利的迹象。当多个新闻报道重叠时，它们会产生重大的情感影响。需求方爆炸式增长是由意外增长推动的在储能市场。国家储能发展逻辑从行政驱动的“强制调储”转向以投资回报为核心的“经济驱动”。内蒙古自治区、甘肃省等10多个省份相继出台容量价格补偿机制，显着提高储能项目能源投入收入水平。海外，美国AIDC需求仍有释放空间，欧洲主要国家大规模储能需求持续改善，中东、智利等新兴市场储能扩容加速。在此背景下，储能电池芯出货量预计将出现大幅增长。出口退税逐渐取消，碳酸锂价格因“出口抢购”而进一步上涨。 1月9日，中国财政部国家税务总局公告，2026年4月1日至4月20日期间，自2026年12月31日起，电池产品出口增值税税率由9%下调至6%。自2027年1月1日起，取消电池产品出口增值税退税。距离出口退税率从9%下调至6%还有不到三个月的时间，这可能引发“出口热潮”，推高碳酸锂价格。 “我们从4月份开始‘抢产品’，12月份开始‘抢产品’。目前，我们一季度产能延续去年的情况，处于满负荷生产状态。”某大型锂电池企业向新京报零碳研究所表示。未来，方向正在发生变化：面粉比面包更贵。电池级碳酸锂是决定电池成本变化的核心变量。他们的定价趋势也可能如此给储能电池电芯厂商带来压力。以目前常规的314Ah储能电池为例，其理论制造成本很大程度上与碳酸锂的价格相关。据SMM分析，2025年10月10日至2026年1月26日以来，电池用碳酸锂均价上涨146.77%，由73550元/吨上涨至181500元/吨。这种“翻倍”的增长直接重构了电池电芯的物料清单（BOM）成本结构。在此背景下，根据模型测算，314Ah储能电池每Wh的理论成本在短短三个半月内就增加了0.0885元/Wh，增幅达31.6%，呈现出惊人的阶梯式增长。然而，与成本的质变不同，市场价格的传导存在明显的延迟。根据SMM 314Ah储能电池基本价格指数，同期SMM 31电池基本价格指数4Ah储能电池由0.2995元/Wh上涨至0.3339元/Wh。这一增幅远小于成本增幅，导致电芯市场出现严重的“成本倒挂”现象。这表明，原材料价格大幅波动的影响并不会立即向下传导，而是首先被电池芯制造商以牺牲利润为代价吸收消化，对制造商的盈利能力构成严峻挑战。据SMM分析，目前理论成本已升至0.3683元/Wh，直接原因是碳酸锂和电解液价格翻倍以及铜铝价格上涨。当前的指数价格（0.3339元/Wh）明显低于当前的理论成本（0.3683元/Wh）。这种“面粉比面包还贵”的投资意味着电池芯制造商目前面临着巨大的成本压力。目前市场主要依靠消耗前期库存为了维持交货时间，需要大量供应低成本原材料，一些电池厂正在牺牲利润甚至亏损来维持市场份额。您对市场前景有何看法？这是否会为钠离子电池带来另一个机会？当前的“成本逆转”局面难以长期持续，市场正处于关键的十字路口。据SMM分析，未来市场前景是，随着低价库存不断出清，成本压力凸显，电芯厂初期库存告罄，低价碳酸锂大涨。新的生产周期电池必须承受当今高昂的原材料成本。该指数价格可能以0.3339元/Wh为中心上涨。能源并不是当前价格范围内的唯一能源。对芯片工厂的盈亏平衡要求也是对未来原材料不确定性的对冲。随着下游建设EAM项目的启动和严格的交货要求逼近，产业链对更高价格的接受程度将被迫增加。 314Ah储能电池的价格可能会结束延迟的调整期，并开始一系列抵消性的价格上涨。更深层次的结构性变化正在发生。随着锂电池成本不断上升，锂电池的经济替代品将正式开启钠离子电池。目前，钠电产业链初步成熟，因其在资源安全、低温性能和成本潜力等方面的优势，可以成为价格敏感的大规模储能场景的实质性替代方案。近日，宁德时代推出天行二代轻商用全场景定制解决方案，包括增压版、长续航版、高温增压版、低温版、换电版等，其中低温版采用钠电池，因此解决方案，可在-30℃下正常充电。中国电力建设报记者：近日，由中国电力承建的洪湖市一期100MW/200MWh钠离子储能电站示范项目，是日本在建装机容量最大的钠离子电池储能电站，已通过竣工验收。作为湖北省首个新能源储能示范试点项目，该项目一期将配备50MW/100MWh储能容量，新建容量为50MW的110kV升压站，新建110kV输电线路至茅江110kV变电站。新京报零碳研究所研究员，编辑：叶涛，审稿：陈莉、杨莉