杭州铜霸拟赴港上市：业务结构独特，高度依赖线上销售渠道 – 新京报

青铜大师。 ic，一家源于《请关公》的铜工艺品公司，力图讲述一个传统文化与现代商业在资本市场无缝融合的故事。 11月12日，贝壳财经记者获悉，杭州同富文化创意（集团）股份有限公司（以下简称杭州同富）再次申请在香港联交所上市，招银国际为独家保荐人。这是初次演示后大约 6 个月的时间。该公司今年5月提交的招股说明书已于11月9日到期。此前，杭州铜霸曾考虑在深交所创业板上市，但未能成功。由于目标受众是中年男性，市场称杭州童师傅为“中年泡沫市场”。记者在招股书中注意到，杭铜大师的单价并不低。 2022-2024年杭州铜大师线上单价及2025年上半年分别约为958元、822元、777元和556元。同期，直营线下门店客单价分别约为1918元、1734元、568元、659元。此外，杭州同师傅表示：“铜创意文化工艺品市场通过多元化的产品线满足了男性和女性消费者的需求，涵盖了从传统文化主题到时尚知识产权合作的多种产品。收藏品和文化遗产的主要受众仍然是30岁以上的成年人，尤其是男性顾客，但年轻消费者的参与也在增加。”据报道，小米集团创始人雷军将杭州童师傅称为“除了小米系统之外，与小米更相似的公司”。深耕文化创意领域10余年的杭州铜匠，决定今天决定重启香港股市IPO程序。其背景是“小米经济”出现的时代利好，但也面临着利润波动和市场天花板的现实挑战。近三年来，杭州铜器大师年收入超过5亿元，其中90%以上来自文化创意铜制品。杭州铜大师自成立以来，专注于开发文化创意铜制品，将传统工艺与现代设计和使用场景相结合。根据弗若斯特沙利文报告，202年底，杭州铜大师在中国铜文化创意工艺制品市场总收入排名第一，市场份额为35%。在杭州铜器大师的产品矩阵中，文化创意铜制品是主要品类。招股书显示，铜文化控股铜艺制品市场相对集中，2024年底销售额前三名企业合计占市场总量的71.9%以上。2022年至2024年和2025年上半年，杭州铜艺的铜文化创意产品销售额约为4.8亿元、4.88亿元、5.51亿元和5.51亿元。 2.93亿元，分别占同期总收入的95.4%、96.3%、96.6%和94.9%。杭州铜艺大师表演。整体来看，广告截图显示，杭铜大师2022-2024年和2025年上半年的营收分别约为5.03亿元、5.06亿元、5.71亿元和3.08亿元。同期净利润分别约为5700万元、4400万元、7900万元和3000万元。关于2023年净利润同比下降的原因，杭航欧铜大师表示：这主要是由于技术进步导致产量下降、销售费用增加以及研发持续投入所致。此外，尽管收入增长不大，但包括管理和营销费用在内的运营成本的增加正在影响整体盈利能力。同时，杭铜大师也认识到对单一业务的高度依赖带来的局限性。招股书显示，除铜质文创产品外，杭州铜器大师正逐步向各种材质品类拓展，包括塑料时尚玩具、银质文创产品、金质文创产品等。杭州市政府建立了完善的知识产权矩阵，包括自主知识产权和认证知识产权合作，并以外观设计专利、版权和专有技术为补充。等技术支持。 2022年至2024年和2025年上半年，杭州基于自研IP的SKU收入分别约为4.74亿元、4.47亿元、5.35亿元和2.81亿元，分别占同期总收入的94.1%、88.3%、93.7%和91.2%。与此同时，基于IP的授权SKU收入分别约为3000万元、5900万元、3600万元和2700万元，分别占同期总收入的5.9%、11.7%、6.3%和8.8%。严重依赖在线销售渠道，国际扩张仍处于早期阶段。招股说明书显示，杭州铜霸在中国的大部分收入来自在线销售，特别是通过一些集中的第三方电子商务平台。 2022年至2024年及2025年上半年，杭州铜匠线上直销约355毫安分别为3.54亿元、4.03亿元和2.15亿元，分别占同期总收入的70.6%、69.9%、70.5%和69.8%。此外，第三方分销商的在线销售分别占公司期内总收入的10.3%、9.3%、6.7%和6.4%。总体而言，杭州同福的线上直销和线上分销渠道贡献了公司70%以上的收入，一度超过80%，凸显了公司对数字平台的高度依赖。据杭州市政府介绍，该公司通过多种线上渠道运营，包括直营旗舰店、线上代理销售、同一或不同电商平台（如天猫、京东、抖音等）的外包合作伙伴。这些平台通常没有销售区域限制，因此不同的渠道可以争夺重叠的消费群体，从而产生风险例如内部竞争、销售蚕食、定价不一致和品牌稀释。此外，分销商和分销合作伙伴的行为可能并不总是与公司的整体品牌战略或消费者参与战略保持一致，这可能会损害消费者体验并削弱品牌资产。杭州通师傅还受这些第三方平台的业务惯例、技术环境和业务政策的约束。平台规则的改变（搜索算法调整、促销限制、佣金增加、流量分配政策等）可以增加产品曝光、流量和融合。这会对您的申请率产生重大影响。和销售业绩。此外，平台层面的运营中断可能会间接影响交易量和消费者信任，从而影响公司的在线运营。 “销售高峰期竞争加剧可能需要增加支出杭州铜大师表示：“如果我们在核心电商平台上无法保持竞争优势，或者消费者行为或监管制度发生重大变化，或者平台零售出现偏差，我们的销售业绩、获客效率和长期增长前景都可能受到不利影响。”记者指出，杭州市辖区也有线下销售布局。截至6月30日，到2025年，公司在华东、华南、华北拥有56家授权线下经销商，共计63家门店。杭州市政府表示，计划继续加强国内经销商网络，扩大重点地区的直营零售。我们的国际扩张仍处于早期阶段，计划主要依靠当地线下经销商进入新市场。市场并提高品牌知名度。创始人于光是一位连续创业者。雷军背后的股东现身。杭州同师傅创始人余光先生是一位连续创业者。他是浙江人。他在一所艺术学校学习，曾经经营过一个批发对联和T恤衫的摊位。参加工作后，我也从事过装修工作，但几乎每次创业都失败了。转折点出现在我30岁的时候。于光先生创立亚鼎卫浴战，走上了外贸出口的快车道，“迅速实现了小财富的自由”。招股书显示，于光先生于2001年7月至2019年11月期间担任亚鼎创意家居股份有限公司总裁兼总经理。该公司主要从事卫浴产品的设计、生产和销售。余光负责管理公司的整体运营。杭州KaPermaster为何成立？于光告诉媒体：“当时那时，我还在经营一家卫浴公司。我是做生意的，所以喜欢关公。我办公室里的关公是樟木做的。几年后，它开始破裂，我认为这是一个不好的迹象。我一直在寻找青铜关公，找到了一件我喜欢的。它有一米多高。我问了价格，价格太离谱了！很贵，120万日元就是了，而当时的铜大概是28000元一吨，所以我觉得还是自己做比较好。有媒体报道，雷军曾表示：“杭州铜师傅是我们整个小米体系之外，与小米最相似的公司。”对于这一评论，记者无法找到采访的原始出处，但雷军和徐达来共同创立的顺为资本很早就成为杭铜大师的股东群成员。招股书显示，顺为资本于2017年9月投资杭铜大师，收购14%股权。顺为资本官方微信称，杭铜大师于2018年8月完成3.1亿元B轮融资。“本轮融资由凯辉资本领投，广信资本、云母资本跟投，顺为资本、小米投资、海泉湾基金等A轮投资方持续寻求投资。”余光自称“米粉”（小米品牌的粉丝）。 2017年11月，他说：“说实话，当时我没想到。我们非常传统的行业和小米给人的高科技印象有很大差距，所以我从来没有想过小米和顺为会投资我们公司。在参观期间，雷总（雷军）给我们提出了一些建议，我印象很深刻，回到公司后立即付诸实践。”招股书显示，杭州同师傅最新的资本结构是第一大股东为宇光，持股比例为26.27%，第二大股东为顺为资本，持股比例为13.39%，第三大股东为天津金美（小米）（集团子公司），持股比例为9.56%。北京贝壳财经报记者杨霞老板编辑陈力先生校对刘宝庆